Pronósticos de IED navega por aguas cambiantes

Alta inflación, volatilidad en apreciación de monedas y en tasas de interés son algunas razones. Difícil prever cómo evolucionará el flujo de capitales en 2023 debido a las condiciones inciertas. Por Javier Adelfang, Economista.jadelfang@inversioninmobiliariacr.com La falta de certeza ha sido la variable más recurrente para todos los pronósticos económicos desde hace ya varios años. Todavía es más desafiante proyectar los flujos de Inversión Extranjera Directa y el impacto de ésta en la construcción. De hecho, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), que es la institución que cada año da un panorama de la situación, no pudo vaticinar un valor para 2022, lo que hace más incierto pensar en lo que pueda suceder en 2023. “La aceleración de la inflación y, de forma más general, la gran incertidumbre en relación con la duración y las consecuencias de la guerra en Ucrania, hacen extremadamente difícil estimar el comportamiento de las entradas de IED en América Latina y el Caribe en 2022”, señala el informe “La Inversión Extranjera Directa en América Latina y el Caribe 2022”. Sin embargo, Latinoamérica es un basto continente en el que las diferencias entre países asoman a cada paso. En Centroamérica, Costa Rica, Guatemala y Panamá destacan como importantes imanes de inversión extranjera, en los que suele resaltarse su estabilidad y cercanía con Estados Unidos junto con su mano de obra. México, el segundo mayor iman de IED de la región, mantiene la buena senda y Sudamérica está sumida en diversas crisis político-económicas que atentan contra todo pronóstico de mejora para 2023. El panorama guatemalteco Luego de varios años consecutivos de disminución de la IED al 5%, Guatemala revirtió la tendencia. En 2021, el país mostró la mayor recuperación del istmo con un crecimiento del 273% con una inversión que alcanzó los $3.472 millones, una cifra extraordinaria para un país acostumbrado a un promedio un poco superior a los $1.200 millones. El incremento se produjo en todos los componentes de la IED; sin embargo, el fuerte vino por la compra de Tigo Guatemala por parte de Millicom International, según reseña CEPAL. Más allá de la cifra outlier, lo cierto es que la agencia de atracción guatemalteca ha venido haciendo un trabajo duro y fino, que le permitió superar con creces la meta 2022 de $1.500 millones, al alcanzar los $1.816 millones, según cifras de Invest Guatemala, la agencia de inversiones de ese país. [quote width="auto" align="none" border="#013e76" color="#59a3d9" title="afirmó María Eugenia Tabush, directora de Invest Guatemala"]Los resultados de los esfuerzos del Plan Guatemala No Se Detiene se empiezan a hacer evidentes, ya que la meta de inversión extranjera directa se va a superar por segundo año consecutivo. [/quote] Para este 2023, Guatemala ha plantado una meta de $1.700, una cifra otrora considerada ambiciosa, pero que dada la performance de los últimos años probablemente sea alcanzada. Buena parte del enfoque guatemalteco estará puesto en el nearshoring. “A partir de la crisis de suministros globales se abren oportunidades para los próximos dos o tres años por valor de $800 millones”, afirmó el ministro de economía, Janio Rosales, en conferencia de prensa. Otro de los sectores a los que apuesta Guatemala es el textil, el ministro afirmó que para este año ya hay inversiones aseguradas por $300 millones y que “ya se habla de plantas donde tendremos una transformación del mercado con textiles sintéticos”. Mientras tanto, los contact centers y BPOS son parte de la apuesta grande, por cuanto tuvieron un incremento superior al 20% durante 2022. “Invest Guatemala continuará impulsando la consolidación de nuevos clústers de alto valor agregado como farmacéuticos y dispositivos médicos, BPO y ITO y manufactura de autopartes. También nos vamos a enfocar en impulsar proyectos con un enfoque sostenible; por ejemplo, en manejo de desechos sólidos, uso de fibras naturales, energía renovable y otros de economía circular”, señaló Tabush. Al buen desempeño de las autoridades guatemaltecas, se suman los incentivos del gobierno norteamericano para atraer inversión a Centroamérica como forma de detener la migración hacia el norte: más empleo local se traduce en menos personas migrando. Así, el pasado 7 de febrero, los gobiernos de ambos países realizaron una declaración conjunta sobre diversificación de cadenas de suministro. También se da relevancia a la diversificación del origen de las inversiones. Por eso, el país tiene programado eventos en Suiza, España, en la India, Turquía, Qatar, Emiratos Árabes, Canadá y Reino Unido. Además, la agenda legislativa deberá tratar varios proyectos que mejorarán la perspectiva de atracción de inversión. Uno de ellos es la ley de cines, que busca desarrollar el sector. “Hemos estado en contacto con Universal, Paramount, Netflix para estimular la economía naranja” señaló Rosales. Otros de los proyectos están relacionados con el fortalecimiento de la propiedad intelectual y la reglamentación de la ley de fomento a la inversión de capital extranjero. Por último, el gobierno señala que estará abocado a la disminución de cuellos de botella burocráticos a través de ventanillas que han ido fortaleciendo y a la creación de infraestructura para mejorar la perspectiva de atracción. “También se está trabajando en acciones específicas para crear un mejor clima de inversiones para industrias clave como los farmacéuticos e insumos médicos, partes automotrices, economía naranja, infraestructura turística y servicios”, puntualizó Tabush. El panorama costarricense “Señores y señoras las estrellas están alineadas tenemos todas las oportunidades para tener un 2023 extraordinario rompiendo récords y con el compromiso de Cinde, Comex y Procomer estoy seguro que podemos lograrlo”. Con estas palabras, Erick Scharf, Presidente de la Junta Directiva de CINDE, la agencia de atracción de inversiones de Costa Rica, palpitó las expectativas para el nuevo año. Y es que el año pasado, Costa Rica alcanzó su máximo histórico de inversión extranjera con $3.500 millones y 22 mil puestos netos de trabajo generado, y para el 2023, estima que será de $3.755 millones. En 2021, el país ya había mostrado cifras récords al alcanzar los $3.231 millones; sin embargo, buena parte de ese éxito fue por una inversión que se había mantenido reprimida durante la pandemia. Así, en 2020 las inversiones cayeron a $1.727 millones desde los $2.813 millones de 2019. Las actuales cifras demuestran que el trabajo en equipo realizado por CINDE, Procomer (la promotora de comercio exterior) y Comex (el Ministerio de Comercio Exterior), un ejemplo de excelencia de alianza público-privada, está funcionando con la precisión de un reloj suizo. No por nada, el índice Greenfield, que mide el desempeño de proyectos, colocó a Costa Rica en el primer lugar, al haber atraído inversión durante 2022 en una relación de 15 veces lo que podría esperarse de una economía de su tamaño. [quote width="auto" align="none" border="#013e76" color="#59a3d9" title="afirmó Sandro Zolezzi, director de Investigación, Monitoreo y Evaluación de CINDE"]La estrategia de atracción de inversión de Costa Rica está centrada en empresas que manufacturan dispositivos médicos, dispositivos electrónicos, así como servicios de alto valor agregado, sectores de tecnología que nos han convertido en un hub especializado en la región. [/quote] El enfoque de Costa Rica para los próximos años está en seguir aprovechando el nearshoring con la atracción de empresas de EE.UU., el principal socio comercial, pero también en la apertura de nuevos orígenes y sectores, para generar un ecosistema más resiliente ante los vaivenes de la economía mundial. En 2022 llegaron 40 nuevas inversiones, de las que 11 provinieron de mercados no tradicionales; entre ellos Canadá, Chile, Argentina, Francia y Alemania. Para 2023, el primer y principal desafío será la generación de talento, ya que las empresas extranjeras vienen señalando hace tiempo que existe un faltante de mano de obra especializada, según reveló hace poco Roger Madrigal, presidente del Banco Central. Por tanto, existe el reto de “incidir en la transformación del sistema educativo para elevar y garantizar el nivel de talento costarricense para atender la demanda de mano de obra de las empresas”, señala una presentación de CINDE. La idea de fondo, es fortalecer el multilingüismo y la vocación por las carreras STEM. Este objetivo viene de la mano de otro, que es el de aumentar la competitividad en un ambiente mundial donde la competencia en la atracción de inversiones es cada vez mayor. La escasez de mano de obra puede tornarse un problema a largo plazo, ya que podría implicar un aumento considerable de los costos laborales que afectaría la decisión de las empresas. Otro desafío será el de fortalecer la atracción de IED fuera de la Gran Área Metropolitana. De hecho, hubo un pedido expreso del presidente de la República, Rodrigo Chaves, para que así fuera, según comentó Manuel Tovar, Ministro de Comercio Exterior. En cuanto a la diversificación del origen de las inversiones, cabe recordar que Costa Rica acaba de suscribir un tratado de libre comercio con Ecuador y aspira a ser parte de la Alianza del Pacífico. Además, “aspiramos a otros mercados de Asia Pacífico, donde está Japón, única economía del G7 con la que CR no tiene una relación preferencial, y estamos acercándonos a Israel”, según indicó Tovar. El panorama panameño Panamá es el país de Latinoamérica que más ha sufrido el golpe de la pandemia y aún no se ha recuperado. Hasta 2019, era el país del istmo que más IED recibía. Sólo en 2019, había alcanzado los $4.451 millones, según CEPAL. Sin embargo, la pandemia se tradujo en un 2020 negativo, con una cifra de inversión de -$2.155 millones. El enorme golpe generó que en 2021 se creara una agencia nacional para la atracción de inversiones: PROPANAMA, una entidad estatal "con una estructura eficaz y moderna que le permita atraer inversión extranjera directa y promover las exportaciones a través de la facilitación al inversionista" según reza el comunicado de su presentación. Ese año, las inversiones mostraron una recuperación que alcanzó los $1.350 millones, pero que se encuentra alejada de las cifras pre pandemia. La mayor parte de la recuperación se dio por el aumento de las entradas en forma de reinversión de utilidades, que en 2021 alcanzaron los $1.938 millones, y que logró compensar la salida de capital por préstamos entre empresas (entradas negativas por $638 millones) informó CEPAL. La mayor parte del share de IED en 2021 se concentró en actividades financieras y de seguros (37%), seguido por comercio (27,9%), información y comunicación (15,4%), e Industrias manufactureras (12,2%), “sin duda impulsado por la tendencia de nearshoring y friendshoring” según un informe del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de Panamá. Si bien al cierre de esta nota no se cuenta con cifras oficiales para el 2022 completo, lo cierto es que hay expectativas positivas contemplando el cierre del primer trimestre del año pasado. “El primer trimestre de 2022 tuvo cifras de 716,1 millones de balboas en comparación con el primer trimestre del 2021, que fue de 236,1, lo que representan un aumento de 203,3% siendo cifras muy alentadoras” afirmó el equipo de inversiones de PROPANAMA, la autoridad para la atracción de inversiones y la promoción de las exportaciones. La expectativa para el 2023 de las autoridades panameñas es apostar por el nearshoring y el friendshoring, haciendo gala de ser el hub de conectividad centroamericana. “Gracias a la inigualable conectividad y robusta plataforma logística, Panamá se perfila como el sitio ideal para la IED, sobre todo de manufactura liviana que busca entrar de forma más eficiente en los mercados de Latinoamérica y el Caribe” señaló el equipo de inversiones de PROPANAMA. En cuanto a los focos de oportunidad para este 2023, las autoridades señalan programas para facilitar exportaciones, servicios empresariales, procesos de manufactura y reempaque. El panorama del resto de Latinoamérica La realidad sudamericana, está en completa efervescencia, y ya es sabido que los inversionistas prefieren las aguas calmas. Si le sumamos la pronosticada desaceleración de la economía mundial, la incertidumbre y la coyuntura de cada nación, queda claro el riesgo del flujo de inversión hacia América Latina. En 2021, último dato reportado, Sudamérica recibió $89.603 millones, casi dos terceras partes del total en Latinoamérica; sin embargo, no fue suficiente para alcanzar los niveles pre pandemia, quedando un 20% por debajo de los valores de 2019. [quote width="auto" align="none" border="#013e76" color="#59a3d9" title="afirmó Martha Elena Delgado Rojas, consultora del Banco Interamericano de Desarrollo"]Después de estar bajo presión durante la mayor parte de 2022, su futuro inmediato parece inestable, lo que exige sólidos fundamentos económicos de los gobiernos de la región y un papel potencialmente mayor para los bancos multilaterales para permitir el financiamiento externo y prevenir la agitación económica. [/quote] Es justamente inestabilidad lo que enfrentan varios de los países que más inversión atraen en la región, lo que lleva a pensar en un 2023 sumamente complejo en materia de atracción de IED. Es el caso de Brasil, con el regreso al poder de Lula y los intentos de desestabilización que casi terminan en un golpe de estado por parte del Bolsonarismo. También el de Perú, donde se vienen produciendo violentas manifestaciones que exigen un llamado a elecciones tras la destitución del presidente Pedro Castillo. Argentina es otro de los países en crisis, en el que la inflación fue de casi el 100% en 2022 por lo que el gobierno está llevando adelante políticas de ajuste que ponen presión a la olla social. El viraje al centro izquierda en Colombia y Chile es otro de los condimentos que ensalza el panorama de incertidumbre. Mientras tanto, México mantiene su realidad más cercana a la de Centroamérica que a la sudamericana, ya que cerró el 2022 con un récord de $37 mil millones, un crecimiento del 11% respecto a 2021, según cifras de Citibanamex. El nearshoring y la estabilidad mexicana fueron fundamentales en el éxito. Crecimiento sobre base robusta Costa Rica es el país del istmo con la base y crecimiento más robusto en IED. La industria especializada es la clave del liderazgo. Fuente: CEPAL, 2022 Buen augurio después de un año extraordinario Guatemala viene trabajando bien la estrategia de atracción de inversiones. A pesar de que la meta para 2023 es inferior al monto proyectado para el cierre de 2022, la cifra cumple con lo contemplado en el plan maestro del país. Fuente: CEPAL, 2022 México es el ganador en América Latina Del total de la IED que ingresó a Latinoamérica en 2022, una tercera parte se radicó en México. Es, quizá, el país que mejor ha aprovechado el movimiento de industrias por el efecto del Nearshoring. Fuente: CEPAL, 2022 © 2023. Revista Inversión Inmobiliaria SRL. Todos los derechos reservados. Prohibida su reproducción parcial o total.