Por Javier Adelfang
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Foto: Los expertos en negocios inmobiliarios están evitando los espacios de oficinas y centrando su atención en activos más estables. 
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Con información de: Therealdeal

Los especialistas del mercado señalan que “Nadie tiene una percepción clara del valor", tal como indicó Alex Horn, socio gerente de BridgeInvest, y que "todos están basando sus decisiones en lo que ha ocurrido en el pasado".

Los profesionales del sector suelen utilizar los valores de ventas de propiedades similares para asignar precios a otras, ya que, al fin y al cabo, en todo mercado los precios son variables y transmiten información. Sin embargo, las tasas de interés más elevadas han generado una disminución en las transacciones, lo que complica la visión para corredores, prestamistas y desarrolladores.

Además, la caída de las ventas de oficinas, que se calcula en torno al 50% respecto a 2022, según cifras de Avison Young, así como la venta de viviendas multifamiliares que ha alcanzado su punto más bajo desde que comenzaron a incrementar las tasas de interés, según Ariel Property Advisors, quita del mercado información relevante para el trabajo de los tasadores.

Como resultado, los expertos en negocios inmobiliarios están evitando los espacios de oficinas y centrando su atención en clases de activos más estables, como edificios de apartamentos de alta gama y almacenes, cuyas valoraciones son más nítidas.

También se está poniendo el ojo en métricas distintas, más allá de las valoraciones, como la cobertura del servicio de deuda, que indica si una propiedad está generando el dinero suficiente para cubrir sus pagos de deuda.

Tasaciones dificultosas

Los tasadores más reconocidos de la industria también hacen hincapié en las dificultades actuales para valuar y las medidas a tomar para sobrellevar el inconveniente.

“La subjetividad ha aumentado como resultado… Necesitamos ampliar nuestras perspectivas al buscar propiedades comparables, explorar geografías más extensas y no limitarnos”, afirmó Mark Godfrey, líder de valoración institucional en CBRE.

Otra de las dificultades es el rechazo de los propietarios a reducir precios, lo que amplía la brecha entre las expectativas de los compradores y los vendedores, algo que, según otros especialistas del sector, colaborará en mantener el estancamiento del sector.

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Según reporta la publicación, existen grandes propietarios de oficinas como Blackstone, Brookfield y RXR que ya han entregado el control de algunos edificios a prestamistas, considerando que su valor es inferior a su deuda y las ejecuciones hipotecarias no judiciales han aumentado significativamente.

El estancamiento se focaliza en el sector de oficinas, en el que se entremezclan los desafíos del trabajo remoto, los costos de financiamiento y que la demanda de estos espacios es cada vez menor.

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