Por Catalina Martinez
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Fotografía: UBS Global Real Estate Bubble Index 2025 detalla qué países están en riesgo de una burbuja inmobiliaria (Imagen usada para fines ilustrativos Pexels)

Los precios de la vivienda se han vuelto poco accesibles para la población de grandes ciudades donde se ha detectado una desconexión entre los ingresos de las personas y el precio por metro cuadrado.

De acuerdo con el UBS Global Real Estate Bubble Index 2025, se consideran que un aumento de la deuda pública y la fuerte expectativa de la baja en las tasas de interés de cara al 2026, podría contribuir a un nuevo impulso para la vivienda, aún quedaría por solucionar el tema de la baja oferta de inmuebles porque ello es un factor que provoca el alza de los precios.

La falta de acceso a la vivienda por los precios en las ciudades de Hong Kong, Tokio, París y Londres podría incentivar que se recurra a medidas como el control de rentas e incluso restringir la compra de vivienda a los extranjeros.

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¿Cuáles son los países en riesgo de enfrentar una burbuja inmobiliaria según UBS?

• Riesgo alto: Miami, Tokio y Zurich.
• Riesgo medio: Los Ángeles, Dubái, Ámsterdam, Ginebra.
• Riesgo moderado: Toronto, Sidney, Madrid, Frankfurt, Vancouver, Múnich y Singapur.
• Riesgo bajo: Hong Kong, London, San Francisco, Nueva York, París, Milán y Sao Paulo.

El caso más preocupante se presenta en Hong Kong donde comprar un departamento de 60 metros cuadrados requiere aproximadamente 14 años de ingresos, para el caso de Tokio, París y Londres se necesitan 10 años de ingresos.

En el caso de Miami, posee un gran atractivo para los compradores debido a la posibilidad de disfrutar de la vida cerca de la costa, impuestos favorables y una fuerte demanda, particularmente de América Latina, por los condominios de lujo frente al mar.

Los pecios de las viviendas ajustados a la inflación son aproximadamente 35% más altos en comparación con hace cinco años, específicamente para la compra de vivienda en Tokio.

Zurich presenta precios de vivienda 60% más altos en comparación con hace 10 años, el valor de las propiedades aumenta al doble del ritmo de los alquileres y cinco veces más rápido que los ingresos.

Zurich sigue atrayendo un flujo constante de empresas internacionales, especialmente en tecnología de la información e inteligencia artificial, que generan un alto valor local agregado.

Sao Paulo, la ciudad de Latinoamérica con menor riesgo de burbuja inmobiliaria

Si bien, los precios de las viviendas cayeron aproximadamente 25% entre 2014 y 2022, los precios se han mantenido estables desde 2022. En esta ciudad de Brasil, el alquiler es mas barato que comprar una propiedad,. “Los alquileres reales aumentaron un 5% el año pasado y se sitúan aproximadamente un 25 % por encima de los niveles de 2022, lo que refleja una fuerte presencia de inquilinos demanda y escasa disponibilidad en áreas bien ubicadas”, se explicó en el documento de UBS.

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