Por Redacción INversión INmobiliaria
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Foto: Imagen con carácter ilustrativo, cortesía de Shutterstock. 

El financiamiento para proyectos de real estate comercial en América Latina atraviesa un momento complejo. De acuerdo con el artículo “Navigating the Three Top Disruptors in Latin American Commercial Real Estate Funding for 2025-2026”, publicado por Amimar International el 24 de septiembre de 2025, tres grandes fuerzas están redefiniendo el acceso al crédito, la estructura de las inversiones y la viabilidad de nuevos desarrollos inmobiliarios en la región.

El primero y más determinante de estos factores es el nivel excepcionalmente alto de las tasas de interés, especialmente en Brasil, donde la tasa SELIC se ha mantenido cerca de 15 %, encareciendo el financiamiento para proyectos comerciales e industriales. Según el análisis, este entorno reduce la capacidad de los desarrolladores para obtener préstamos competitivos, limita los periodos de amortización y obliga a esquemas de capital más conservadores.

México: incertidumbre arancelaria que frena inversiones industriales

El segundo factor crítico mencionado por Amimar es la incertidumbre arancelaria en México, un país que ha atraído grandes flujos de inversión manufacturera bajo el impulso del nearshoring. Sin embargo, las tensiones comerciales con Estados Unidos y la posibilidad de ajustes arancelarios están llevando a algunos inversionistas a postergar decisiones estratégicas.

Según el reporte, este escenario afecta particularmente a desarrollos industriales y logísticos de gran escala, que dependen de contratos de largo plazo con empresas multinacionales. La incertidumbre tributaria se traduce en un mayor “costo percibido de riesgo”, lo que encarece tanto la deuda como el equity.

Volatilidad política y cambiaria complica el panorama regional

El tercer componente identificado en el análisis es la volatilidad geopolítica y cambiaria que persiste en varias economías latinoamericanas. Fluctuaciones abruptas en monedas como el peso argentino o el peso colombiano elevan el riesgo de repago en proyectos dolarizados, lo que incrementa las tasas exigidas por los fondos internacionales.

Para los inversionistas extranjeros, que suelen financiar una parte importante del real estate comercial latinoamericano, este tipo de inestabilidad obliga a buscar garantías adicionales, contratos ligados a inflación, cláusulas de protección cambiaria o directamente redireccionar capital hacia mercados más estables como Chile, Uruguay o Panamá.

Fuente: Amimar International. Navigating the Three Top Disruptors in Latin American Commercial Real Estate Funding for 2025-2026. Publicado el 24 de septiembre de 2025.

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